價值型投資侃侃傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)的缺陷-流動比率和速動比率的缺陷

發(fā)布時間：2020-01-14 12:35:00 瀏覽：519次收藏：21次評論：7條

流動比率和速動比率的缺陷如下所述。

在財務(wù)分析中，通常用流動比率和速動比率來分析一家公司的流動性，但是這兩個指標(biāo)卻存在很大的缺陷。

流動比率(currentratio)等于標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表中流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比，其計算公式如下：

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

把流動比率加以修正，從流動資產(chǎn)中減去流動性不太強(qiáng)的存貨和預(yù)付款項，剩下現(xiàn)金和應(yīng)收賬款叫速

接下來由價值型投資來表述傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)的缺陷-流動比率和速動比率的缺陷，趕快來一探究竟。

傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)的缺陷-流動比率和速動比率的缺陷：

動資產(chǎn)，修正后的比率叫速動比率(quick ratio)。

速動比率=(現(xiàn)金+應(yīng)收賬款)/流動負(fù)債

按照傳統(tǒng)財務(wù)分析的解釋，流動比率和速動比率越高，流動性越強(qiáng)。流動比率至少應(yīng)大于1，理想值為2；速動比率的理想值為1。其背后的含義是，必要時公司可以賣掉流動資產(chǎn)抵補(bǔ)流動負(fù)債。出于這種考慮，流動資產(chǎn)必須大于流動負(fù)債。流動比率和速動比率的缺陷在于：對流動性的分析停留在短期經(jīng)營決策的觀點(diǎn)上，而不是從戰(zhàn)略決策角度來考慮，因此其并不是流動性分析的可靠指標(biāo)。

傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)的缺陷-流動比率和速動比率的缺陷

試想：如果流動比率和速動比率提高，流動性就提高，那么我們?yōu)槭裁床还膭铑櫩捅M可能晚地付款，以增加應(yīng)收賬款？為什么不盡可能多地持有存貨？為什么不盡可能早地付款給供應(yīng)商？前兩種經(jīng)濟(jì)活動會增加公司的流動資產(chǎn)，后一種經(jīng)濟(jì)活動會減少流動負(fù)債。這樣，公司的流動比率就會得到提高。但是，上述做法真的提高流動性了嗎？

當(dāng)然沒有，上述做法不僅沒有提高流動性，而且違背了公司管理的常識和創(chuàng)造價值的目標(biāo)。公司管理層和非財務(wù)部門也無法理解這么做的理由。如果財務(wù)人員要求公司這么做，實為大謬，將成為公司管理的笑話。脫離了公司的實際運(yùn)作過程，是流動比率和速動比率最大的缺陷。

可能有人認(rèn)為，流動比率和速動比率對于公司債權(quán)人非常重要。銀行在其公司信用等級評價體系里面，把流動比率和速動比率列為重要的財務(wù)指標(biāo)。其實，“流動”二字的含義，不在于存量的多少，而在于是否能夠流轉(zhuǎn)運(yùn)動起來。

如果不能流轉(zhuǎn)運(yùn)動起來，則再多的存量也無濟(jì)于事。堆在倉庫里無法出售的存貨、掛在賬上無法回收的應(yīng)收賬款，有何用處？

我想，沒有一家銀行希望貸款給公司以后，在公司無法償還貸款的時候把倉庫里的存貨收過來作為抵債資產(chǎn)進(jìn)行拍賣，而只想順利地收回貸款本金和利息。因此，應(yīng)當(dāng)著重考察公司的資產(chǎn)流動能力，而非機(jī)械地計算流動比率和速動比率。

我覺得讀完上文，您一定會清價值型投資侃侃傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)的缺陷-流動比率和速動比率的缺陷楚傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)的缺陷-流動比率和速動比率的缺陷了吧！價值型投資已經(jīng)在上文為大家做出了介紹，希望能對大家起到幫助的作用哦。

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