新股投資價(jià)值跟妳講從上市公司現(xiàn)金流的角度分析報(bào)表

發(fā)布時(shí)間：2020-01-15 15:56:04 瀏覽：507次收藏：12次評(píng)論：7條

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)以財(cái)務(wù)思維為主。財(cái)務(wù)報(bào)表分析通常以資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表為核心設(shè)計(jì)各類財(cái)務(wù)指標(biāo)，比如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、毛利率、銷售凈利率、股東權(quán)益回報(bào)率等耳熟能詳?shù)闹笜?biāo)。

從公司管理思維出發(fā)，認(rèn)為公司創(chuàng)造價(jià)值的財(cái)務(wù)語言表述為“現(xiàn)金——更多的現(xiàn)金”，建立了現(xiàn)金流循環(huán)模式的財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架。具體而言就是：

1.從公司戰(zhàn)略角度分析行業(yè)選擇和競(jìng)爭(zhēng)策略選擇與公司財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系；

2.分析公司戰(zhàn)略執(zhí)行的重要活動(dòng)——投資活動(dòng)，通過投資活動(dòng)現(xiàn)金流量透視公司的戰(zhàn)略決策與未來前景；

3.分析為了滿足投資活動(dòng)的籌資活動(dòng)，通過籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量透視公司籌資決策的合理性；

從<a href=http://m.srlcfj.com/GPRM/sy/817.html target=_blank class=infotextkey><a href=http://m.srlcfj.com/GPRM/sy/921.html target=_blank class=infotextkey>上市</a>公司</a>現(xiàn)金流的角度分析報(bào)表接下來由新股投資價(jià)值來說說從上市公司現(xiàn)金流的角度分析報(bào)表，讓我們一起來看看。

從上市公司現(xiàn)金流的角度分析報(bào)表：

4.分析投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的結(jié)果——資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)，根據(jù)資產(chǎn)與投資活動(dòng)的關(guān)系以及資產(chǎn)帶來經(jīng)濟(jì)利益的路徑與方式，把傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債表重構(gòu)為資產(chǎn)資本表，以便更加適應(yīng)管理的需要，更能摸清價(jià)值創(chuàng)造之脈絡(luò)；

5.分析資產(chǎn)使用的結(jié)果——盈利能力分析，根據(jù)重分類后的資產(chǎn)，重構(gòu)利潤(rùn)表為股權(quán)價(jià)值增加表，以便更好地反映公司價(jià)值創(chuàng)造能力；

6.收入、成本費(fèi)用、利潤(rùn)等需要轉(zhuǎn)化為更多的現(xiàn)金——聚焦經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量以及自由現(xiàn)金流分析。

上述財(cái)務(wù)報(bào)表分析的思路環(huán)環(huán)相扣、邏輯清晰、新穎而獨(dú)特。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的有用性如何，如何閱讀和利用
財(cái)務(wù)報(bào)表，最終需要通過實(shí)踐探索和檢驗(yàn)

。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的核心在于“價(jià)值”。本欄目在介紹了常見的估值模型后，結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表分析，通過多個(gè)案例，展開自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的應(yīng)用講解。從欄目中已有的實(shí)踐案例來看，該模型得到了較好的驗(yàn)證，這不僅是作者的一份心得，也是為讀者奉獻(xiàn)的一個(gè)成果。

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