Farallon（法拉龍）資產(chǎn)管理有限公司于1986年3月成立，發(fā)起人為托馬斯·斯泰爾。安德魯J.M.斯伯科思為其高級(jí)管理會(huì)成員。這時(shí)候，時(shí)至2021年07月30日告知你法拉龍資本管理有限公司的投資策略與投資案例，助你輕松漲知識(shí)。

法拉龍資本管理有限公司的投資策略與投資案例 一起匯總：

公司為機(jī)構(gòu)和高凈值人群管理權(quán)證資產(chǎn)，法拉龍的機(jī)構(gòu)投資者主要是大學(xué)捐贈(zèng)和基金。包括加利福尼亞舊金山的總部，法拉龍?jiān)谌蛟O(shè)立了6個(gè)辦事處，員工大約有165名。

法拉龍是Noonday私募投資管理公司的副投資顧問，法拉龍通過Noonday管理著來自倫敦、新加坡、中國香港和東京辦事處的資產(chǎn)。2012年，法拉龍管理資產(chǎn)為192億美元，是全球第10大對(duì)沖基金公司。

法拉龍的投資策略——事件驅(qū)動(dòng)

特殊事件會(huì)使公司資產(chǎn)出現(xiàn)潛在的錯(cuò)誤定價(jià)，事件驅(qū)動(dòng)策略基金從錯(cuò)誤定價(jià)中獲利。其主要事件包括：兼并、破產(chǎn)、財(cái)務(wù)或經(jīng)營壓力、重組、資產(chǎn)出售、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整、分拆、訴訟、法規(guī)變動(dòng)等?？赏顿Y的對(duì)象有股票、固定收益（投資評(píng)級(jí)、銀行債、可轉(zhuǎn)債和困境債）、期權(quán)和其他衍生品。此策略主要采用基本面分析，策略的成功取決于能獨(dú)立地預(yù)測(cè)到事件未來的發(fā)展結(jié)果。事件套利自1994年以來平均為9.40%，排在對(duì)沖策略的第三位，收益一般較穩(wěn)定，因此常使用杠桿。由于單個(gè)證券價(jià)格相比證券市場(chǎng)更容易受到個(gè)別事件的影響，所以事件驅(qū)動(dòng)策略的收益一般獨(dú)立于證券市場(chǎng)的總體表現(xiàn)。事件驅(qū)動(dòng)交易策略流程包括趨勢(shì)研判、事件分析擇機(jī)買入和擇機(jī)賣出四個(gè)部分。

↗?投資案例

（1）德崇證券

德崇證券在20世紀(jì)80年代華爾街投行中曾經(jīng)排名第五，因?yàn)楣蛦T邁克爾·米肯在垃圾債券市場(chǎng)上的違規(guī)操作被訴訟，并接受美國證監(jiān)會(huì)罰款65億美元。1989年4月德崇證監(jiān)會(huì)達(dá)成協(xié)議，同意對(duì)交易過程接受更加嚴(yán)厲的監(jiān)督。4月底，公司裁員5000人，關(guān)閉3個(gè)交易部門，其中包括零售交易業(yè)務(wù)，其核心業(yè)務(wù)最終賣給了史密斯巴尼公司。

因?yàn)槔鴤袌?chǎng)突然崩潰，市場(chǎng)并購業(yè)務(wù)受到抑制，1989年的德崇要面對(duì)訴訟后最為艱難的一年，四季度虧損達(dá)到8.6億美元，它的商業(yè)票據(jù)評(píng)級(jí)在11月份被降低。這也意味著養(yǎng)老基金、共同基金和其他機(jī)構(gòu)投資者，因?yàn)橹贫冉顾麄兂钟羞`約公司的債券被迫賣出垃圾債權(quán)，所以他們被迫低價(jià)賣給法拉龍之類的靈活玩家。垃圾債券市場(chǎng)的中流砥柱德崇證券在 1990 年申請(qǐng)破產(chǎn)時(shí)，斯泰爾以幾美分的價(jià)格買入其債務(wù)的一大部分，1993 年法拉龍賣出其股份時(shí)，法拉龍投資組合的利潤率達(dá)到 35%。德崇證券這筆交易，斯泰爾兩頭獲利，不僅從德崇證券的債券所實(shí)現(xiàn)的合并中獲利，也從德崇證券的破產(chǎn)中獲利。

（2）買下印尼最大的銀行

印尼蘇哈托政權(quán)垮臺(tái)事件很極端：數(shù)百人陷入貧困，很多示威者在和警察的沖突中死亡，數(shù)百企業(yè)家被洗劫一空。在印尼陷入危機(jī)的時(shí)候，法拉龍覺得購買不良資產(chǎn)的機(jī)會(huì)不能錯(cuò)過。

到2001年秋天，法拉龍?jiān)谟∧嵋呀?jīng)有10億美元的頭寸。它購買了印尼第三大水泥企業(yè)西比龍水泥公司和最大的汽車制造商阿斯特拉國際企業(yè)集團(tuán)的股份，收購了雅加達(dá)集裝箱港口碼頭，并將它出售給了中國香港的和記公司。后來法拉龍?jiān)谟∧峤拥秸烊说南?，中亞銀行要重新私有化，法拉龍有機(jī)會(huì)了。當(dāng)時(shí)林紹良的集團(tuán)已經(jīng)崩盤，而他通過將公司大量的股份給蘇哈托的親屬對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)保值增值，但最后蘇哈托政府還是倒臺(tái)了。

2001年底，法拉龍開出5.31億美元的價(jià)格。2002年3月，政府宣布法拉龍贏得競(jìng)標(biāo)，這也標(biāo)志著法拉龍對(duì)沖基金買入了印尼最大銀行的控制權(quán)。法拉龍為了提升中亞銀行的管理，對(duì)其安插了一個(gè)新的董事長，并帶去了一些顧問，耐心地使銀行擺脫蘇哈托時(shí)代。2006年，在法拉龍出售其大部分股份給印尼的合作伙伴的時(shí)候，中亞銀行的股價(jià)比買的時(shí)候上升了550%。

念完所述，如今大伙兒搞清楚法拉龍資本管理有限公司的投資策略與投資案例了吧，已經(jīng)在上文為大家做出了講解，相信各位看完之后一定能夠搞懂呀。