股票入門(mén)基礎(chǔ)知識(shí)書(shū)籍關(guān)注如何成為一名真正的價(jià)值派

發(fā)布時(shí)間：2020-01-24 00:00:02 瀏覽：412次收藏：12次評(píng)論：4條

　　價(jià)值投資者的三項(xiàng)特質(zhì)：

　　1，不是靠股票買(mǎi)賣(mài)倒手，而是將自己想象成股票所處實(shí)業(yè)的經(jīng)營(yíng)者。

　　2，由于不是掌控整個(gè)公司和行業(yè)，所以需要一定的安全邊際。

　　3，經(jīng)營(yíng)實(shí)業(yè)的假想身份，會(huì)令價(jià)值投資者在“市場(chǎng)”獨(dú)樹(shù)一幟。

　　5%還是95%

　　市場(chǎng)上只有5%的資金進(jìn)行價(jià)值投資，與其他95%不同，既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)。最大的挑戰(zhàn)是確定自己究竟是5%，還是95%。情感上很容易讓你去做95%在做的事情，畢竟95%的資金會(huì)到處跑，但只有那5%會(huì)有非常高的收益。投資路上你將遇到各種測(cè)試，讓你清楚知道自己究竟是5%，還是95%。

　　Timberland(經(jīng)營(yíng)戶(hù)外運(yùn)動(dòng)用品)。當(dāng)時(shí)剛關(guān)注這家公司時(shí)發(fā)現(xiàn)：由于亞洲金融危機(jī)，該地區(qū)營(yíng)業(yè)額急轉(zhuǎn)直下。這時(shí)更應(yīng)該與其他人交流這家公司，不是為了聽(tīng)取建議，而是為了了解市場(chǎng)對(duì)他的基本認(rèn)識(shí)。當(dāng)時(shí)這家公司沒(méi)人覆蓋，主要是因?yàn)楣緦儆陂L(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)型，又是40%家族控股(98%的投票權(quán))，好像“不需要”金融市場(chǎng)。而且根據(jù)公司當(dāng)時(shí)惹上一身官司，如果你是95%的投資者，你可能武斷得出結(jié)論，公司管理層“在搞”。但是下載了所有官司文件，仔細(xì)閱讀后發(fā)現(xiàn)很多官司都是由于公司沒(méi)有達(dá)到業(yè)績(jī)指標(biāo)，惹惱了投資者；管理層也不爽，一氣之下拒絕與華爾街交流。怎樣對(duì)管理層做出正確判斷，這時(shí)你應(yīng)該成為具有偵探精神的記者，很多職

接下來(lái)由股票入門(mén)基礎(chǔ)知識(shí)書(shū)籍來(lái)教你如何成為一名真正的價(jià)值派，讀完不再坐立難安。

如何成為一名真正的價(jià)值派：

業(yè)投資經(jīng)理覺(jué)得這不是自己的工作范疇，但5%的價(jià)值投資者會(huì)去做。你可以去家族經(jīng)營(yíng)者居住的社區(qū)，鄰居了解他們的為人。經(jīng)過(guò)各種途徑，了解到Timberland父子，父親高中畢業(yè)，人很簡(jiǎn)單。兒子去了商學(xué)院，年紀(jì)輕

輕就做了公司的首席運(yùn)營(yíng)官。通過(guò)一位與兒子共同的熟人，發(fā)現(xiàn)父子二人都應(yīng)該是有職業(yè)道德的人。在確定沒(méi)有漏掉重要信息后(包括亞洲業(yè)務(wù)只削減了公司整體業(yè)績(jī)的5%，他們家的鞋開(kāi)始在年輕人特別是孩子中流行等等)，面對(duì)依然低的股價(jià)，得到的結(jié)論是市場(chǎng)沒(méi)有仔細(xì)研究這家公司或者很多機(jī)構(gòu)投資者由于種種限制選擇不配置這只股票。兩年后，由于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，股價(jià)漲了700%，從5倍PE翻到15倍。

　　很多時(shí)候你都是“寂寞”的

　　價(jià)值投資不只是理論，而是可以實(shí)際帶來(lái)巨大回報(bào)的方法。前提是邊學(xué)邊做，而且一定要付出巨大的努力去調(diào)研分析。這一點(diǎn)對(duì)年輕的分析師來(lái)講更加適用，因?yàn)樗麄儧](méi)有什么可以失去的。成為好的投資者一定先成為好的分析師，好的分析師具備兩點(diǎn)：第一掌握全面準(zhǔn)確的信息，因?yàn)楹芏鄷r(shí)候你都是“寂寞”的，如果信息不夠全面，很難在股價(jià)直線(xiàn)下降和他人的嘲笑聲中保持自信。第二完全照抄投資經(jīng)典不會(huì)再產(chǎn)生高回報(bào)，你需要通過(guò)自己的好奇心和研究得出自己的真知灼見(jiàn)。

　　如果你徹底理解一種業(yè)務(wù)模式，可以擴(kuò)展至整個(gè)行業(yè)。每一個(gè)行業(yè)都有自己的特點(diǎn)，這些特點(diǎn)也許可以使這個(gè)行業(yè)跑贏(yíng)其他行業(yè)。找出業(yè)內(nèi)最好和最差的公司，追蹤他們整個(gè)過(guò)程的表現(xiàn)。而且要注意，如果業(yè)內(nèi)最差公司股價(jià)比業(yè)內(nèi)最好的公司股價(jià)表現(xiàn)還要好，可能讓你對(duì)這個(gè)行業(yè)有新的認(rèn)識(shí)，這樣的情況確實(shí)會(huì)存在。

　　正如查理？芒格所說(shuō)，人的一生不會(huì)有很多真知灼見(jiàn)，只有不斷學(xué)習(xí)才可以獲得。選擇美國(guó)的一個(gè)行業(yè)，可能是已經(jīng)研究了15年的行業(yè)，然后在亞洲地區(qū)找到同樣的行業(yè)，相當(dāng)于你可以在這些行業(yè)的初級(jí)階段介入，當(dāng)然前提是徹底了解這個(gè)行業(yè)，才能把握每一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，從而獲得超高收益。

　　投資者將自己當(dāng)做企業(yè)的所有者，與95%的投資者有很大區(qū)別，但是一定要了解95%投資者的想法。

　　我經(jīng)常讓我的學(xué)生做一項(xiàng)練習(xí)，假設(shè)你的遠(yuǎn)房親戚給你留下了一份產(chǎn)業(yè)，你有100%的所有權(quán)。仔細(xì)想，你會(huì)怎樣做？如果這點(diǎn)你能做好，那么你在投資競(jìng)爭(zhēng)中就占有了很大優(yōu)勢(shì)。如果這是你自己的產(chǎn)業(yè)，你就不會(huì)不停交易股票入門(mén)基礎(chǔ)知識(shí)書(shū)籍關(guān)注如何成為一名真正的價(jià)值派，你一定會(huì)知道這項(xiàng)業(yè)務(wù)究竟該給怎樣的估值。

　　我入行時(shí)趕上了亞洲金融危機(jī)，幾年后是互聯(lián)網(wǎng)泡沫，2008年又是一輪金融危機(jī)?，F(xiàn)在爆發(fā)頻率越來(lái)越高，每一次災(zāi)難來(lái)臨，你的市值都可能損失50%以上，這時(shí)你需要有足夠的自信，不被他人影響。這也許不容易，但生活如此。巴郡公司歷史上至少有3次股價(jià)攔腰斬?cái)?，卡內(nèi)基也遇到過(guò)這種情況，洛克菲勒也遇到過(guò)，每個(gè)人都遇到過(guò)，這至少證明你沒(méi)有犯錯(cuò)誤，因?yàn)樵谶@樣的行情下，如果犯錯(cuò)，你的損失不是50%，而是全部毀掉。

　　(本文源自美籍華人、喜馬拉雅資本管理公司董事長(zhǎng)李路哥倫比亞大學(xué)演講稿)

假如看了上文，我覺(jué)得大伙應(yīng)當(dāng)了解如何成為一名真正的價(jià)值派了吧！股票入門(mén)基礎(chǔ)知識(shí)書(shū)籍早已在上述文章為大伙兒開(kāi)展了敘述，堅(jiān)信諸位在看了以后應(yīng)該可以立刻搞清楚哦。

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